专题：下半年有望“股债双牛” A股阛阓主持结构性投资契机

　　8月4日晚间，宁德时期、中国核电、科兴制药等130多家公司密集表示回购实施进展，A股阛阓“回购热”不时。

　　据数据统计，以公告日历为统计口径，欺压8月4日19时，7月以来已有387家A股公司表示回购实施进展，触及金额达602.42亿元，上市公司回购温雅呈现显着上升态势。值得详实的是，在实施回购的公司中，有246家获获取购专项贷款的复古，占比特等60%。在获得专项贷款的公司中，已有49家完成回购沟通。

　　产业龙头领衔亿元级大额回购

　　在策略指点与阛阓环境等多重身分共振下，近期A股公司实施回购的积极性不时高涨。

　　数据暴露，7月以来表示回购实施进展的387家公司中，贵州茅台累计回购金额位居榜首，牧原股份、好意思的集团、荣盛石化（维权）、三一重工等8家公司已实施回购金额均超10亿元。

　　8月4日晚间，贵州茅台发布公告称，欺压2025年7月底，公司已累计回购股份345.17万股，占总股本的0.2748%，已支付的总金额为53.01亿元，回购股份将用于减少注册老本。贵州茅台回购有筹办于昨年9月21日初次表示，瞻望回购金额为30亿元至60亿元，回购用途为减少注册老本。

　　三一重工8月3日晚发布回购股份进展公告暴露，欺压7月底，公司已累计回购股份7267.92万股，已支付的总金额为13.55亿元。公司本次回购沟通的资金总和不低于10亿元且不特等20亿元。

　　此外，部分上市公司的回购沟通践诺终结颇高。6月以来发布的回购沟通中，已有超20家公司落地实施；致使7月刚发布回购沟通的飞沃科技、能特科技、岩山科技、芯原股份等公司已马上入手回购，其中芯原股份、岩山科技等已实施已矣。

　　以芯原股份为例，公司于7月15日初次表示回购有筹办，拟斥资2300万元至3000万元回购公司股份，用于职工持股沟通或股权激勉。仅7天后的7月22日，公司便已完成回购，实质使用资金总和约2483.19万元，累计回购公司股份28.7万股。

　　芯原股份回购提速的底气来自公司亮眼的事迹推崇。8月2日，芯原股份发布2025年第二季度沟通情况公告，公司瞻望本年第二季度杀青买卖收入约5.84亿元，环比增长49.90%；欺压本年第二季度末，公司在手订单金额为30.25亿元，在手订单已贯穿七个季度保持高位，较本年第一季度末增长23.17%，再创历史新高。

　　从行业散布来看，7月表示回购进展的公司中，生物医药、电子、电力成立、机械成立四大行业的上市公司回购最为积极。上述行业参与回购的公司数目均特等30家，所有回购金额均在30亿元以上。

　　逾六成公司已使用回购贷款

　　自昨年回购增持专项贷款入手以来，A股已有653家公司获得该专项贷款复古，回购增持贷款额度上限所有达1418.17亿元。其中，用于股份回购的贷款金额上限为894.21亿元，占比达63.05%。牧原股份、京东方a、海尔智家等7家公司取获取购专项贷款额度金额上限均在10亿元以上。

　　具体来看，牧原股份8月1日晚间公告，欺压2025年7月31日，公司累计回购5363.12万股，占总股本的0.98%，回购总和为21.6亿元，回购价钱最高为46.20元/股，最低为36.16元/股。据了解，牧原股份使用自有资金或自筹资金实施回购，总金额不低于30亿元且不特等40亿元。本年3月，中信银行已将其对本次股份回购专项贷款总和蜕变为25亿元。

　　值得关注的是，专项贷款正成为上市公司实施股份回购的进犯资金着手。数据暴露，7月于今表示实施回购的387家公司中，有246家已取得专项贷款，其中49家已完成回购沟通。

　　以中航重机为例，该公司8月4日公告称，欺压7月31日已完成回购，通过上海证券往返所系统以调理竞价步地累计回购公司股份1194.4万股，占公司现在总股本的0.76%，使用资金总和为2亿元。此前公告暴露，公司曾取得银行不特等3.6亿元贷款，专项用于回购上市公司股票。

　　部分上市公司在获得专项贷款之后，马上鼓动回购实施。如凯龙高科，其6月20日公告称，近日从中国光大银行无锡分行获得2500万元回购专项贷款，借款期限为一年，资金主要用于回购公司股票。7月8日，该公司便公告，欺压7月7日回购期限届满，累计回购169.31万股，占现时总股本的1.47%，成交总金额2549.64万元，回购有筹办已实施已矣。

　　此外，山东路桥、岩山科技等上市公司也在取得专项贷款后，较快地完成了股份回购。

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