中国中免（01880）早盘股价高涨8.32%，现报60.55港元，成交额2.29亿港元。

　　近日，东方证券指出，公司25Q1收入167.46亿元/同比10.96%，归母净利润19.38亿元/同比-15.98%，扣非归母净利润19.36亿元/同比15.81%。参考海口海关数据，25Q1海南离岛免税购物额为113.1亿元/-11.4%，该行展望中免海南销售降幅接近。但1-5月海南离岛免税购物额152.9亿元/-9.6%/降幅收窄，该行展望25Q2中免海南销售也有望筑底略回暖。

　　中信证券指出，对免税运营商而言，由于离岛免税计策关于参加“二线”不管是免税额度一经计策放胆角度皆更放开，离岛免税计策的连续推即将保捏其竞争上风，而封关所能带来的海南岛眩惑力晋升、东谈主流流动加大均有助于激动海南旅游零卖阛阓的全体发展。更为明确的是，从交易骨子的角度中枢物业布局的特出上风、供应链资源和优质运营才调是底层撑捏，起原完成交易布局的离岛免税运营商仍将保捏在海南零卖阛阓的上风地位。

背负剪辑：卢昱君