高盛：对中国啤酒行业短期内捏严慎魄力 升华润啤酒、青岛啤酒见解价

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　　高盛发布研报称，对中国啤酒行业短期内捏严慎魄力，并下调行业本年销量及均价增长斟酌至0.3%，对比此前斟酌为增长0.5%及1.1%，以反应政府于5月出台策略对餐饮业的冲击。但高盛驯服策略影响将于2026年慢慢普遍化，届时行业价值增幅可回升至2.1%。

　　高盛指，本年上半年啤酒企业施展分化，华润啤酒（00291）等透过资本效益达成10%至11%频繁性EBIT增长，但6月起行业月度增速多半放缓，濒临短期挑战，啤酒商正积极拓展即时零卖等新兴渠谈，并探索品类推广，驯服投资者将来会较怜惜企业产能优化及鞭策薪金。

　　高盛将其所遮盖的啤酒企业2025及2026年盈利斟酌下调0.3%至4%，看护华润啤酒“买入”评级，见解价从33.5港元上调至35港元，看好其冒昧周期能力；青岛啤酒（00168）与百威亚太（01876）同予“买入”评级，青啤见解价微升至61港元，百威亚太看护见解价为9港元。

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包袱裁剪：史丽君