出品：新浪财经上市公司盘考院

　　作家：木予

　　据国度统计局数据露馅，2024年新建商品房销售面积共97385万平淡米，同比下落12.9%，新建商品房销售额共96750亿元，同比下落17.1%。其中，住宅销售面积和销售额离别较2023年下落14.1%、17.6%。步入房地产后周期时间，新址阛阓家居耗尽捏续疲软，二手房装修、存量房改进、旧改房装修需求诚然显贵耕作，但短期内难以弥补缺口。

　　收尾4月30日，欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居（维权）、顶固集创和皮阿诺9家A股上市的定制家居公司均已发布2024年功绩论说。

　　受上游房地产行业低迷、耗尽信心不及及存量阛阓竞争加重等多重不利要素影响，论说期内，九大公司集体划粥断齑，贸易资本蓄意307.75亿元，同比缩减15.2%，与贸易收入降幅非常。欧派家居贸易总资本达121.28亿元，约为终末又名皮阿诺的18倍；由于原材料价钱波动、供应链整合参加增多，金牌家居贸易资本仅较2023年微降3.5%；而皮阿诺因为定制橱柜、定制衣柜、门墙等主贸易务裁减，产能利用率下落导致贸易资本同比显贵减少27.7%。

　　二季度超四成公司资本降超20% 顶固集创、皮阿诺降幅捏续扩大

　　就单季确认而言，2024年第一季度，超七成定制家居公司贸易资本保捏增长态势，好莱客、索菲亚、金牌家居和顶固集创单季贸易资本同比离别增长20.1%、18.1%、13.2%、12.0%，尤其好莱客、金牌家居和顶固集创的增幅以致跳动同时贸易收入增幅。而欧派家居和我乐家居已专诚志地袭取供应链转变、自动化产线升级、工艺研发优化等门径，压缩冗余资本，贸易资本较2023年同时下落0.5%、3.1%。

　　进入第二季度和第三季度，感受到寒意的公司纷纷大刀阔斧地降本增效。4-6月，欧派家居、我乐家居、尚品宅配和皮阿诺贸易资本降幅都在20%以上，好莱客单季贸易资本录得3.31亿元，较2023年第二季度减少17.2%。7-9月，索菲亚和顶固集创贸易资分内别同比下落20.0%、21.8%，我乐家居和欧派家居降幅扩大至25%摆布，尚品宅配和皮阿诺同宗旨则面对30%。相较之下，志邦家居受板材、五金等巨额商品价钱高潮影响，论说期内贸易资本只离别小幅缩减6.3%、4.6%。

　　第四季度，处于尾部的中小公司顶固集创和皮阿诺，由于末端需求疲软、产能利用率不及，贸易资本被迫同比下落35.9%、40.7%。欧派家居、尚品宅配、好莱客和志邦家居诚然收货于原材料采购成果改善，降幅有所收窄，但依旧幽静在20%-30%区间。

　　原材料价钱走高资本普降 金牌家居东谈主工、制变资本逆势增长

　　剔除资分内类略有不同的皮阿诺，其余8家定制家居公司贸易资本都由原材料、东谈主工和制造用度组成。

　　家居公司的橱柜、衣柜等主营家具，坐蓐所需主要原材料包括板材、台面、五金配件及包装材料等，其价钱受阛阓供求及海外基础金属、木柴价钱周期波动变化。公开数据露馅，2024年，国内阛阓铝均价19925元/吨、锌均价23312元/吨，离别较2023年高潮6.5%、7.8%。而在地缘政事形式病笃、海诳骗度波动、木柴产地天气变化、出口战术诊治等多种要素的影响下，国内木柴阛阓呈量价双降趋势，原木和锯材平均入口单价离别高潮7%、5%。

　　论说期内，8家定制家居公司的原材料资本无数减少。欧派家居以92.26亿元位居榜首，我乐家居则以5.44亿元垫底，但两家公司都通过面对采购优化供应商搞定及议价经由，原材料资本同比下落21.7%、21.9%。金牌家居降幅最小，仅比2023年下调5.5个百分点，原材料资本占贸易总资本比例高达80.4%。

　　在东谈主工资本方面，欧派家居2024年支拨9.79亿元，约为第二名索菲亚的1.37倍；同比下落20.8%，降幅仅次于顶固集创的-35.1%、尚品宅配的-26.0%。顶固集创因论说期内订单量大幅减少，凯旋东谈主工资本降超35%，部分家具由自产转为委外代工坐蓐。金牌家居是独逐个家逆势增长的企业，东谈主工资本与2023年比拟耕作0.6%至2.49亿元，约占当期贸易资本10.1%。

　　在制造用度方面，欧派家居相似领跑，2024年该宗旨达到16.28亿元，同比下落8.8%，占贸易资本比例约13.8%。志邦家居除了木门，其余家具的制造用度都因降本增效门径显贵减少，同比降幅达35.8%，远超第二名尚品宅配22个百分点。论说期内，金牌家居和我乐家居制造用度较2023年离别增长3.6%、7.7%。

　　平均毛利率同比微降1.6%

　　概述营用之下，9家定制家居公司2024年平均毛利率约为32.9%，三分之二的公司确认超出均值水平，而2023年平均毛利率为34.5%，均值以上公司约占55.6%。

　　我乐家居以46.3%名轮换一，为终末又名顶固集创的2倍过剩，同比微增0.1%。欧派家居贸易资本下落带动毛利率上升，较2023年改善1.8%至35.9%。皮阿诺和顶固集创由于阛阓竞争加重导致家具价钱承压，巨额业务渠谈受房地产行业下行影响，订单限制大幅裁减致使产能利用率缩水，毛利率双双下滑5.2%，离别录得24.3%、22.7%。

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