【敷陈导读】

1. 头部影片运行，Q1功绩增长赫然。

2. 实质矩阵储备丰富，多部作品行将上线。

3. 探索拓荒多元养殖品，深挖爆款IP价值。

中枢不雅点

事件 公司发布2024年度敷陈和2025年一季报：2024年公司完了营业收入15.86亿元，同比增长2.58%；包摄于上市公司推进的净利润2.92亿元，同比下落30.11%；扣非归母净利润2.44亿元，同比下落37.09%。2025年第一季度公司完了营业收入29.75亿元，同比增长177.87%；归母净利润20.16亿元，同比增长374.79%；扣非归母净利润20.00亿元，同比增长380.71%。。

头部影片运行，Q1功绩增长赫然 公司2024年参与投资、刊行的影片总票房约 32.70 亿元，其中2024年春节档电影《第二十条》孝顺24.29亿票房。2025年第一季度，公司电影及养殖业务收入及利润较上年同时均完了大幅增长，主要系历史级爆款影片《哪吒之魔童闹海》票房孝顺。截止当今，影片各人累计票房已卓绝150亿，位列各人影史票房总榜第五位。

实质矩阵储备丰富，多部作品行将上线 公司在电影、影视剧、动漫等多个赛谈均有丰富实质储备:电影方面，《唯独无二》《东极岛》预测划分于五一档和暑期档上线；另储备有《花漾仙女杀东谈主事件》《“小”东谈主物》《她的小酒涡》等多部影片待择机上映;影视剧方面，《江山枕》有望于年内播出，另储备有《春日宴》影视作品等;动漫方面，《三国的星空》《非东谈主哉：限时玩家》预测于年内上线，另有《大鱼海棠2》等影片正在制作中，关怀影片后续上线进程。

探索拓荒多元养殖品，深挖爆款IP价值 针对公司所领有的爆款IP如哪吒等，公司积极探索方向、拓荒潮玩、手办、卡牌、出书物等多元养殖品勉力于于进一步挖掘 IP 价值，拓宽盈利渠谈，构建竣工的 IP 全产业链变现模式。票房与养殖品收入相反相成，有望充分施展爆款IP的贸易价值，完了长效盈利。

投资冷漠

公司遏抑推出极品爆款影片，实质端展现出较强的方法拓荒时刻，且后续储备实质丰富。

风险领导

计谋及监管环境的风险、作品实质审查或审核风险、市集竞争加重的风险、新片上映票房不足预期的风险。

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本文摘自：中国星河证券2025年4月25日发布的商讨敷陈《【星河传媒互联网】公司2024年报暨2025一季报点评_光辉传媒（300251.SZ）_《哪吒2》助推Q1功绩高增，捏续拓荒IP价值》

分析师：岳铮

商讨助理：祁天睿

评级体系：

评级方法为敷陈发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市集阐扬，其中：A股市集以沪深300指数为基准，新三板市集以三板成指（针对公约转让标的）或三板作念市指数（针对作念市转让标的）为基准，北交所市集以北证50指数为基准，香港市集以恒生指数为基准。

行业评级

推选：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

侧目：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推选：相对基准指数涨幅20%以上。

严慎推选：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

侧目：相对基准指数跌幅5%以上。

法律声名：

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投资有风险，入市请严慎。