起首：公众号信息平权

　　今天扫到的，共享下

　　先提一句高盛的sales mark wilson，等于前几天当先列出中国科技10大窒碍的那位，今天的周报：“周五收到客户对中国科技的反映是平常的5倍，但更多是反对主张，赫然对于多半客户来说，投资中国科技现在照旧mandate no-go”

　　评释大部分主流外资还在参谋不雅望，以至合规上中国仓位也受限。反过来体现了现在中国钞票极低的exposure情景。from星球某位敦朴：“无谓商量Global Fund，只看这些GEM Fund新兴市集基金的捏仓，中国仓位之低，稍许增配可能等于显耀的short squeeze” 。今天从另一家外资行看到，追随恒生科技上周高涨，空仓亦然一王人上去的，还是有不对。（善事）

　　要点是今天大摩亚洲科技参谋的老迈Shawn Kim（科技周期call得挺准）：“捏续了三年的AI往来，正在从AI基建切换到AI哄骗和中国AI。而中国最意旨的是，比较于台湾/韩国/日本科技钞票更多与 AI硬件基建有关，中国科技钞票与AI哄骗愈加有关”

　　对于此，高盛亚洲团队也稀奇作念了量化统计：

　　这个角度之前没思过，仔细思思确凿。台湾/韩国/日本说白了等于英伟达供应链要素弥散，当年2年在AI基建叙事下，受益最大。但中国说真话NV供应链并莫得占到若干低廉．．．（从事迹已毕来看）。而中国最大的科技股票钞票基本都和北好意思capex叙事毫无联系，比如：互联网、智能机、智能电动汽车、机器东说念主供应链等等。但跟着DS扭转了AI叙事，这些果真凿确成了现在AI哄骗最火热的地点，何况要道坑位基本占全了．．．

　　因此AI范式切换后，从民众钞票横向对比角度看，这些10-20倍PE的中国互联网、中国手机、中国智能车，还真成了好意思股除外、最物好意思价廉的AI哄骗代理。

　　（如下，HK成了上周EM亚洲独一资金流入的市集，而其他亚洲市集基本都是流出）

　　（完）

包袱剪辑：丁文武